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重磅 | 弘毅投资拿下2018私募股权机构首张公募牌照 赵令欢首谈涉足公募基金台前幕后

投中网2020-01-08 10:05:10

弘毅投资有限公司 2018伊始,弘毅投资正式获得监管批复的公募基金牌照。此番获得公募基金牌照,也标志着弘毅投资步入多层次的投资管理时代迈向了更前一步。


文 | 王庆武 马巾坷

来源 | 投中网

ChinaVenture

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2018伊始,弘毅投资准备了三年的一件大事落地了。


1月5日晚,证监会发布批复公告,核准弘毅投资设立弘毅远方基金管理有限公司(下称弘毅远方),公司注册地为上海,经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务。这也意味着,弘毅投资正式获得监管批复的公募基金牌照,公募基金市场再增一家大型PE机构。


自2013年新《基金法》及《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》实施以来,公募基金牌照面向更多符合规定的有实力的资管机构放开。这也吸引了包括九鼎、深创投等一线PE机构纷纷加入公募队伍。


此番获得公募基金牌照,也标志着弘毅投资步入多层次的投资管理时代迈向了更前一步。


投中网也在第一时间联系到弘毅投资董事长、总裁赵令欢,首谈弘毅投资涉足公募基金的台前幕后,以及作为私募股权机构对于公募基金的投资将带来哪些新鲜血液,过往丰富的国企改革、跨境并购经验又将如何有效传导?


拿下2018私募股权机构公募牌照首单


证监会发布的批复公告显示,弘毅投资此次获批公募牌照的弘毅远方基金注册地为上海市,注册资本为1亿元人民币。批文中,弘毅投资(北京)有限公司是弘毅远方唯一大股东,持股比例100%。


同时,公告还批复了弘毅远方的管理层,郭文任法定代表人兼总经理、孙艳出任督察长。


资料显示,郭文2003年加入弘毅投资,目前主要负责新业务的筹备工作。在加入弘毅投资前,郭文担任香港优能数码科技控股集团公司副总裁,负责企业的对外投资及收购、兼并业务。更早,2002年以前,郭文曾任美国东方生物工程公司助理总裁,负责该公司在美国的上市与境内外的并购业务。


弘毅投资此次获批公募牌照,也拿下了2018年私募股权投资机构进入公募领域的首单。


事实上,早在2013年新《基金法》及《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》实施后,私募股权投资领域已有先行者进入公募行列。


2014年7月,首家PE系基金公司九泰基金成立,九泰基金大股东便是私募昆吾九鼎投资;随后第二家PE系公募基金公司红土创新基金管理公司也在同月开业,红土创新基金的大股东为深圳创新投资集团。


2015年11月,由中科招商集团、广东粤科金融集团等共同发起设立的中科沃土基金管理有限公司在广州正式揭牌,广东中科招商创业投资管理公司出资51%。随后,由新沃资本发起设立的新沃基金也获批成立。


此时入场公募,弘毅投资意欲何为?


事实上,以并购投资为主要模式,成立于2003年的弘毅投资,对于公募基金业务的布局由来已久。


弘毅投资董事长、总裁赵令欢接受投中网记者采访时介绍,弘毅投资此前花费了三年时间为公募牌照做准备,两年前就已经开始组建几十人的公募基金团队和搭建架构。


赵令欢透露,多年前,第一批私募机构申请公募牌照时,弘毅投资就有机会参与申请,但介于当时的市场与弘毅自身发展阶段,赵令欢认为弘毅“还没准备好”。


弘毅投资选择此时入场公募基金领域,赵令欢称则是基于对大势的判断。


赵令欢向投中网记者表示,“从国家角度增加直接投资、脱虚入实,都是国策,也是今后长期要坚持做的。”


从宏观来看,中国正在从制造大国向消费大国快速递进,经济体量庞大;其次,从金融层面看,过去几十年中国的快速增长也显现出一些问题,例如金融脱实、空转的问题。


赵令欢认为,目前可以看到的是,中国企业的资产负债表间接投资依然过大,直接投资依然不足,这也是国家强调最多的需要化解的金融风险之一。


2017年末,在弘毅投资年会上,赵令欢就曾强调,弘毅投资从成立第一天就将金融当作实业来做。从不背离金融扶持实业、和企业家紧密结合,是弘毅投资十多年来的投资主题,而这些无疑与监管层希望引入更为市场化的资本进入公募领域,更好盘活资金价值投资实业的初衷不谋而合。


如何实现增加直接投资,在赵令欢看来,多层次资本市场是盘活中国市场化经济的重要途径。“弘毅投资能获批公募基金资格,对弘毅要做的直接投资企业的事来说,是加快和加量的好机会。”


除了政策机遇,赵令欢表示,中国的市场机遇也到了一个有利的关口。


中国经济的发展造就了全世界最大、最高速增长的中等收入群体,大量的民间财富需要投资出口,这导致近年例如股票、房子、普洱茶、红酒等许多品类都经历大幅波动,这些现象也增加了金融空转的风险。


“一边是民间财富投资的旺盛需求,一边是资管新规、银行监管条例出台防范金融风险,两边的挤压,反而给有专业能力且规范的投资公司带来了市场机遇,对弘毅投资来说也同样如此;能在多层次的中国资本市场中,成为领先的投资管理公司,这正是弘毅投资希望做到的。”赵令欢表示。


目前,弘毅投资管理资金总规模超700亿元人民币。其出资人包括联想控股、国科控股、全国社保基金、中国人寿、高盛、淡马锡及欧美多家养老金和大学校金管理者。成立以来,弘毅投资在医疗健康、消费与餐饮、文化传媒、环保与新能源、高端制造等领域投资于超过百家中外企业。


如何利用弘毅的全球资金和资源,将专注服务好中国企业甚至中国经济的理念落到实处,赵令欢将其总结为“三多”,第一多投资产品,第二多资金来源,第三多配资层次。“我们为被投企业配置多层次资本,让企业在优化的资本结构下高效创造价值,这是弘毅投资多年的布局。”赵令欢认为,在如此前提之下,这张公募牌照对弘毅投资来说“恰逢其时”。


敬畏之心和规范操作,引导长期投资、价值投资的机构行为


此次,赵令欢认为弘毅投资为进入公募基金已做了充足准备。


无论是办公地点,还是几十位人员到位、场检、IT建立、防火墙隔离等事宜,都严格按照监管部门的要求进行筹备,弘毅远方上海办公室办公区域、会议室、电话都进行了专用隔离。


“二级市场投资要有敬畏心和规范操作,要严格把控是否存在内部信息、恶意炒作、选择性披露,这方面有着严格的规定,而我们对自己的要求要更高于法规的要求。”弘毅公募基金与原有私募股权投资业务防火墙的建立,被赵令欢进行了重点强调,“弘毅投资三年多来搭建的防火墙分两方面:有形和无形的墙。有形的墙顾名思义是有迹可循的技术防火墙,必须严格按照法律法规去做,这是毫无疑问的。但我们更看重的还是团队每个成员心中建立的无形的墙,只做正确的事,只用正确的方法。”


回顾过去几年,公募基金牌照放开,但监管对于私募股权投资机构申请牌照的批复并未提速。在赵令欢看来,监管实践的突破需要慎重考量,即便是在较为发达的资本市场,私募与公募都是泾渭分明的。再加之,在中国,私募行业兴起时间尚短,其体量在金融层面的影响也是近年才获得体现,机构自身做好准备,也需要时间和空间。中国可以从其他国家吸取一些经验教训,但中国资本市场有自己的特色,有机会走出一条独特的路。


“2013年法规出台后,一方面机构的实践本身需要时间,一方面监管层用谨慎尽职的方式,对新现象的培育是有益的,如果不加监管一哄而上、遇到问题再来收紧,就有违监管层希望通过把私募的体制机制引入公募中来,引导更多长期投资、价值投资的机构行为的初衷了。”赵令欢说。


国企改革、跨境并购强项经验有效传导


对于弘毅远方的定位,赵令欢表示,目前不会简单追求规模,希望做有业绩和特色的二级市场公募基金。


赵令欢向投中网记者介绍,弘毅远方将以投资二级市场标准标的的公募产品为着力点,将自己在一级市场价值投资的认知和经验,应用到二级市场。


在特色产品的规划方面,赵令欢透露,总体的设计思路,会借用弘毅在股权投资市场15年的行业长项,编制成公募产品推向大众和专业机构。例如发挥其在消费、健康、环保和新能源等行业专长;其次弘毅投资比较擅长的是国企改革、跨境投资,如在大型民企传承和控股型投资上,弘毅都有很多实践和经验。


据公开资料不完全统计,从2003年开始至今,弘毅投资参与了33家国企的38个改制项目,投资金额逾190亿元,其中包括中粮资本、中联重科、石药集团、快乐购、城投控股、锦江股份等项目。


弘毅投资有限公司 赵令欢认为,中国的二级市场上,还有相当规模的国企上市公司面临改制,弘毅投资恰好可以利用自己在多维度资本市场的经验和影响力参与其中;其次,弘毅在跨境投资方面有丰富的经验,“中国企业走出去,金融首先要通”,这是弘毅做公募的另一个强项——跨境。


上述两部分的结合,可以从一级市场横跨到二级市场,“这会是非常有做头的事”,赵令欢说,这也会是弘毅最为聚焦的产品特色部分,“我们会像私募一样,长期耐心地做。”


在产品的设计上,赵令欢强调基金要明确产品的对象是什么人,比如,“标准产品一定是面向大众的”,要通过监管框架对投资者负责,除了信息披露外,最重要的是要坚持弘毅投资坚信的投资实践,认真做有价值的投资。


赵令欢坦言,尽管当下市场未必已经发达到了价值投资主导的地步,但从国家政策、政府监管、市场机遇方面,都认可价值投资是正确的方式,这也是弘毅投资会选择现在介入公募市场的根源所在。


“公募和私募区别很大,但做投资,不管是一级、一级半还是二级市场,都必须结合被投企业本身的发展,结合支持实体经济,结合价值投资的本原,这是我们不同业务背后一致的追求。这些与二级市场要求更高的流动性,是没有直接冲突的。”赵令欢表示。


面对崭新的公募业务,赵令欢认为:“2018年至少对弘毅投资来讲是个大年,我们准备好了,也十分有信心。”


END


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