香港金融保险社区

买完基金之后,我们应该做什么?

小景爱基金2021-09-09 15:14:26

相信很多基友买完基金后,自己的购物篮子里有哪些产品都不是很记得了,这可不行。 景顺长城动力平衡基金


小景建议基友们要不定期回过头来做回顾,特别是关注一下基金经理的想法,是否还和你的资产配置初衷相匹配。


2017年8月30日,小景推荐了一只小众基金:

有没有那种小众却很出彩的基金?

两个半月过去了,基金净值已经上涨超过10%。现在是时候回过头来和基金经理聊聊啦:

 

本期嘉宾


景顺长城动力平衡基金经理:刘苏


  • 理学硕士,曾担任深圳国际信托投资有限公司(现华润深国投信托)信托经理,鹏华基金高级研究员、基金经理助理、基金经理职务。

  • 具有12 年海内外证券、基金行业从业经验。



景顺长城动力平衡基金今年以来表现:



Q今年来动力平衡的业绩优秀,这是一只什么样的基金?执行什么样的投资策略?

刘苏:该基金股票仓位介于20%—80%之间,通过灵活配置股债资产获取收益。(看起来还蛮中规中矩的!)

我们采用同时考量价值与成长的混合风格的投资策略,主要投资于具有稳健可持续增长潜力并且价值被低估的投资标的。分散化投资于不同行业、风格与市值规模,避免局部市场剧烈波动对收益的侵蚀;实现价值与成长的平衡与有机结合,有效平滑收益波动。(这才是动力平衡的真正含义~)


Q简单介绍一下你的选股理念?

刘苏:坚持“下行风险小,上行空间大”的原则,积极寻找“好行业、好企业、好时机”三因素相结合的投资机会,重点包含以下两类投资机会:一类是大行业、小公司、有竞争力”的优质成长股;另一类是预期(估值)很低,但经营出现积极变化的公司。

景顺长城动力平衡基金

Q今年有些股票已经涨很多了,你怎么看接下来的市场?

刘苏:通过综合判断,A股目前盈利下滑和估值风险不大,对应市场系统性风险也不大。

这种市场对选股型机构来说优势很明显,因为企业整体盈利下滑,估值风险不大,指数没有大幅下跌的风险。在这种情况下,投资者只要精选个股,找到好的结构、好的公司,就有可能获得稳健的投资回报。(机会犹存,重点是有木有选股的毒辣眼光!)


Q为什么会得出这样的结论?

刘苏:对股票市场的趋势判断有一个三要素模型,分别是企业盈利、资金成本和估值,尤其是重视这三点的变化趋势和方向。

首先是企业盈利,企业盈利是金融资产定价模型的分子项,企业盈利增长越快,金融资产的真实价格就会越高。当企业盈利有大幅扩张时,通常资本市场都不会太差。

其次看资金成本。过去几年出台的相关政策,基本完成了去库存,化解了房地产的风险,这些对经济增长是比较大的支撑。

最后看估值。股票市场的估值水平决定了股票资产和其他类资产相对吸引力。2015年股市剧烈调整时,股票相对于债券吸引力相当差。但到了2016年初熔断的时候,这些指标又回到股票吸引力比较强的时候,所以熔断之后整个市场反而风险被释放了。(股票市场的吸引力还是棒棒的。)


Q从市场风格来看,当前市场重白马、蓝筹的价值投资风格还会持续吗?

刘苏:首先,相对业绩趋势是决定风格板块的判断基础,从三季报来看,A股剔除金融板块盈利增速还在加速,但是创业板如果把两个异常的公司剔掉(温氏、乐视网),盈利增速过去几个季度一直在往下,而且这个趋势还没有看到扭转的迹象。

目前的股票市场依然是存量博弈的市场。在整个市场没有新增资金的情况下,下一波牛市到来之前,重业绩、重估值的风格还会持续。(主板业绩还是比较好,业绩趋势决定风格!)


Q具体来看,未来看好哪些行业?

刘苏:首先,中长期相对看好业绩趋势向好且估值合理的行业,如银行、保险、中高端白酒、消费电子等。

其次,可以关注政策支持力度较大、预期后续改善空间较大的创新药、半导体、OLED、AI、新能源汽车等产业链。

最后,关注绝对估值便宜、PEG相对低的板块,如龙头地产股。


Q明年股市的风险主要在哪里?

刘苏:或许是在地产后周期板块,原因是今年地产整体销量数据实际从三季度开始已经转弱。同时部分家具家电行业目前已经开始感知到一些区域销售增速的下滑,这一块明年要提高警惕。


和刘苏畅聊过后,你觉得动力平衡的投资理念还符合你的资产配置预期吗?如果看着还不错,不妨紧紧抱住吧!


风险提示:投资有风险,请理性选择基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。购买基金,投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。

景顺长城动力平衡基金