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人民币升值的国内影响

鱼眼看经济2021-02-19 20:12:36

人民币升值对股市的影响 在《美国次贷危机与中国》这篇文章中,我曾经提及美国08年次贷危机与美国强迫人民币升值有关,并认为美国是搬起石头砸自己的脚。那么,美国强迫人民币升值对中国造成了什么样的影响呢?答案是强迫人民币升值对中国也造成了非常负面的影响。下面具体论述之。

一、货币超发。人民币升值,使得大量的国际游资进入中国进行套利。因为中国是强制结汇,使得在人民币升值过程中,中国的货币政策变得异常的宽松。其原理是,一美元的国际游资进入中国,为了结汇,中国人民银行就会释放出等量的人民币,如在人民币和美元的汇率为8:1的时候,就会释放出8元人民币的基础货币。根据统计,在人民币升值期间,有一亿万美元左右的国际游资进入中国进入套利,这相当于中国人民银行被动的释放几万亿人民币的基础货币。尽管中央银行通过公开市场操作等手段回笼货币,甚至因国债数量不足以撑起公开市场操作,中国人民银行还发行央行票据回笼货币,尽管如此,中国在人民币升值期间但仍然出现货币的超发现象。

、房地产市场的爆发。这些通过各种渠道进入中国的国际游资,其目标不仅仅是赚取中美之间的利差和人民币升值的利润,其会进入房地产和股票等市场以获取更多的利润。但中国股市在人民币升值期间因为税制改革而一蹶不振,这些进入中国进行套利的国际游资主要进入了房地产市场。数以亿万计的资金进入房地产市场,大幅度的抬高了中国的房地产市场。加上货币超发和国内投机者的快速跟进,使得中国的房地产市场在人民币升值期间一飞冲天。

人民币升值对股市的影响 、中国经济的脱实就虚。在房地产市场一片景气的同时,中国的实体经济的利润因为人民币缓慢升值而受到很大的伤害。在当时,中国不少出口企业其实是以低价获取国外市场,出口的利润很低,而人民币升值使得这些出口企业的利润被人民币升值所抵消(因为出口商品以美元计价,人民币升值意味着美元的贬值),这使得从事实业的回报下跌。从事房地产的收益大为增加,而从事实业的回报下跌,这使得大量的民营企业将资源投入房地产市场套利,中国经济的开始了至今尚未结束的脱实就虚的过程。

、新国五条是为了防止房价上升?2013年,中国出台了新国五条,当时民众一片欢呼声,认为新国五条是为了防止房价上升。其实,是欢呼错了,新国五条是为了防止房价下跌。从人民币升值开始,到2012年年底,人民币基本升值到位,具体表现为在2012年下半年,中国的外汇储备开始停止增长。这意味着国际游资进入中国的数量大幅度减少,甚至开始撤离中国。国际游资的撤离意味着中国的房地产会因为投机资本的大幅度减少而下跌。如果国际游资快速大幅度的撤离中国,就会出现日本和台湾地区曾经出现的房地产市场快速崩溃的局面。因此,希望国际游资缓慢的撤离中国以避免房地产市场的大起大落,同时将一部分投机收益留在中国,中国政府出台了新国五条。新国五条尽管看上去条款不少,其实真正起作用的是二手房交易加税。但因美国的第二轮量化宽松政策和日本实施安培经济学超发货币,使得2013年人民币继续维持升值的趋势。这使得人民币升值的趋势在15年春美国宣布结束量化宽松政策后才结束。应该有一些朋友还记得,在15年春,在杭州等地区出现了因房价下跌,购房者砸房地产销售处的现象。

从某种意义上讲,人民币升值并没有赢家,无论是美国还是中国都因为人民币升值而受损。在世界相互联系的今天,美国发动贸易战,其最终的结果也将是两败俱伤。

人民币升值对股市的影响