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收益率超16.46% 海富通固收团队“金牛”开路 | 白皮书

投资时报2020-11-15 12:29:25

海富通回报基金净值 凭借固定收益类基金2015年平均16.46%的收益率,海富通在可比80家基金公司中排名第八,多种类、多层次基金产品亦凭借其优异业绩杀出重围



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经历过暴跌式恐慌,A股市场逐渐从“疯牛”过渡到震荡市,投资情绪逐渐回归理性的同时,固收类产品在资产配置中亦担纲着越来越重要的角色。而多只固收类产品业绩位于行业第一梯队的海富通基金,以其优异表现给投资者吃了颗“定心丸”。


在海通证券于2015年12月31日发布的《固定收益类基金绝对收益排行榜》中,海富通基金凭借2015年度平均达16.46%的收益率,在可比80家基金公司中排名第8位,成绩可人。




论单只产品海富通亦不逊色。除了拥有海富通纯债基金(A类、C类)和海富通一年定开债基这类冠军基金,其在封闭、开放债券、一级债基、二级债基、货币基金等方面都进行了完美布局,一方面力求为投资者贡献良好的绝对收益,另一方面亦根据不同投资偏好做出了鲜明的风险收益特征和产品梯度。特别是如海富通上证可质押城投债ETF(下称“海富通城投债ETF”)这类被动投资的创新,是海富通维持其优良业绩持续性的重要动因。


优异的长中短期业绩、清晰的投资逻辑、精准的产品创新,使得海富通入选标点财经研究院与《投资时报》联袂锻造的《2016中国基金业白皮书》固收类基金公司经典案例。


值得注意的是,在最新揭晓的第十三届中国基金业金牛奖评选结果中,海富通基金公司以其强大投资实力,获得“固定收益投资金牛基金公司”这一重磅奖项。


 多层次产品杀出重围


纵观年度固定收益投资排位争夺战,其激烈程度不亚于权益类产品,而海富通固收团队正以稳步增强的整体投资实力,快速跻身固收投资第一阵营。


在海通证券发布的《固定收益类基金绝对收益排行榜》中,海富通固收类基金以2015年度平均16.46%的收益率,在80家基金公司中排名第8位。2014至2015年度平均达50.11%的超高收益率,亦使其在可比68家公司中排名第4位。


单只产品比较中,海富通依然实力超群。根据晨星2015年12月31日排名数据,海富通基金旗下纯债基金和一年定开债基分别力压同类可比153只和63只基金,均获得2015年同类基金冠军。


被动投资创新产品海富通城投债ETF亦业绩出彩。据晨星数据显示,自2016年年初截至3月18日,海富通城投债ETF近一个月及三个月总回报率均排名同类可比基金前1/4位,今年以来更以1.69%回报率超出同类基金均值0.5个百分点,在167只可比基金中排名第13位。


专注分红则是该基金又一大特征,据记者了解,该基金每3个月即会分红一次,每次均是10份分红15元(该基金一份为100元)。


不止于此,根据银河证券及晨星2015年12月31日排名数据,海富通固收团队共管理8只债券型基金(份额合并计算),7只的年度收益率都处于同类基金的前1/2分位,所有母基金收益率超过10%,如海富通稳固收益债券、海富通稳进增利债券 (LOF)、海富通双福分级债券等;海富通货币A类、B类收益率也位于同类前1/3和1/4。


更为业内人士称道的是,海富通基金的债券型基金做出了鲜明的风险收益特征和产品梯度。海富通纯债、海富通一年定开等由于善于配置转债,获得了显著的超额收益,受到了具有一定风险承受能力投资者的追捧;海富通稳健添利、上证城投债ETF等则波动极小,全年最大回撤不超过1%,在跌宕起伏的市场中保持净值稳健增长,深受机构投资者的认同;海富通货币A也因业绩稳定,在2015年12月31日被海通授予五星评级,在200余只货币基金A类中获此肯定的仅有10只。


在业绩的带动下,海富通固定收益产品的规模阔步增长,海富通固定收益部门管理的公募资产规模2015年底达到年初的2.7倍,加上专户、年金、社保和海外组合,其资管规模已超越800亿元。海富通整体资管规模截至2015年底超1500亿元。


 金牛基金经理个性十足

海富通回报基金净值

“投资是个非常残酷和需要精细化管理的行业,不代表激励高就一定做得好,需要结合短期和中长期目标来进行,并结合相应的管理和文化。”谈及为何海富通基金为何能从百余基金公司中脱颖而出,邵佳民表示,“要让每个人充分发挥特性和主观能动性。投资是原则性分歧,要么空,要么多,没有中间路线可选。要确保不犯原则性错误,就必须打破‘一言堂’,鼓励争论。”


正是这种打破“一言堂”的氛围使得海富通固收团队积聚多位精兵强将,也充分释放了金牛基金经理的“个性”。


截至2015年年底,海富通固定收益团队共计16人,除坚守固收18载的团队领军人邵佳民外,包括现金管理部副总监陈轶平、债券基金部副总监赵恒毅、年金专户固定收益部副总监王鹏、特许金融分析师(CFA)谈云飞、海富通货币基金经理助理何谦等,都在其各自擅长的领域为海富通固收领域的精进做着独一无二的贡献。


在海富通基金微信公号端,由陈轶平、何谦、谈云飞三位明星基金经理共同打造的微型投资类“脱口秀”—“1000谈”正火热推送,取自三人名中各一单字的该栏目,亦将其个性展示得淋漓尽致。


十年前即开始从事证券投资管理工作的赵恒毅此前曾任职富国基金,投资经验丰富的他专长于信用债。据Wind数据显示,其管理的所有偏债基金最高连续6个月回报率为12.80%,最低连续6个月回报率为-1.54%。而任职以来到2016年3月16日,其所管理偏债基金年化回报率为10.67%,远超同期中信标普全债的5.06%。


而有特许金融分析师头衔傍身的陈轶平博士则以固定收益投资涉猎广泛著称。曾在瑞银工作过的他,不但掌管纯债、货币、城投债ETF等多种类型的基金产品,也负责QFII账户的投资顾问及QDII专户的管理工作。目前其管理的海富通货币A类、B类的回报稳定居前,且收益波动较小。海富通上证可质押城投债ETF亦在其掌控下成为近两年杀出重围的黑马。Wind数据显示,其年化回报率为7.36%,在同类基金中排名前1/4位。


2014年加入海富通的谈云飞有着鲜明管理风格—净值增长稳健、回撤小,收益率在中上游。据Wind数据显示,2016年以来截至3月16日,其管理的偏债型基金自其任期开始,年化回报率为6.01%,远超中信标普同期的2.38%。值得注意的是,作为女性基金经理,谈云飞以其女性的细腻及稳健尤其受到机构青睐。


债市可关注波段机会


与股市下跌相比,债市新年来的风景独好,令投资者对债券产品这一不可或缺的“投资稳定器”充满了期待。


邵佳民表示,2016年债券市场慢牛虽未走,但操作的挑战性增大。市场供求皆上升,但存在时间错配,可能会导致收益率全年有起伏,信用债表现分化已成定局,而资金面也存在变数。为此,团队将更为重视信用风险控制,提高资产流动性并拓宽投资品种。


陈轶平和谈云飞认为,近期10年国债收益率快速下行已提前反映了较多利好预期,继续向下的空间可能有限,可关注波段机会。在信用债方面,随着供给侧改革的推进,未来产能过剩行业的出清会加快,信用债尾部风险加大,而在利率环境仍良好的情况下,信用利差难以整体走扩,仅会产生分化,高等级信用债仍是首选。


在具体操作上,赵恒毅表示其将根据基金规模变动情况来优化组合结构。根据当前宏观经济和债券市场的现状,将以利率债和中高等级信用债为主要投资标的,采取中等久期和较低杠杆的策略。对于可转债和长久期利率债,主要是择机波段交易。



海富通回报基金净值