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2019.7.26.精选指数估值播报——华宝油气可以买吗

顺势牛牛2020-12-11 10:49:26

华宝行业精选基金

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资料数据来源:中证指数官网、恒生指数官网、标普指数官网、Wind、银行螺丝钉、通达信、且慢、理杏仁、蛋卷

 

明日定投优先级:

1、中证红利[090010]300价值[519671]、恒生内地25[501301]、标普价值[501310]

2500低波动[003318]、红利机会[501029]

3、标普油气[162411]

选择性定投50AH[501050](如果周一下跌,则可以定投)

选择性定投中小板指[161118](如果周一上涨,则停止定投)。

 

宽基指数不怕黑天鹅、不怕灰犀牛、不怕踩雷、不怕明斯基时刻、不怕雷曼时刻,具有天然的永续性和新陈代谢功能。

指数基金定投无惧风险,无惧波动,不追涨杀跌,可以坚定持有到高估。

 

指数基金投资策略和理念:

指数低估持续定投,正常估值坚定持有,高估分批卖出。

增量资金低估择时定投,存量资金大底战略建仓、大跌分批补仓;

备用资金轮动买入波段底部品种,国债逆回购、货币基金、国债ETF、债券基金、银行理财、可转债、打新门票、黄金ETF、行业周期性指数、短期P2P等(风险逐级增加)。

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最近一段时间华宝油气[162411]一直跌跌不休,周五更是创下历史新低。很多人抱怨,油价也没见跌这么惨,华宝油气怎么跌这么惨?

这里首先要更正一下误解,就是华宝油气不是跟踪油价的基金,而是跟踪标普石油天然气上游股票指数(指数代码:SPSIOP,简称标普油气指数)的基金。所以就不要抱怨华宝油气跟踪油价效果差了。跟踪油价的基金是南方原油基金[501018]等。

 

上图是华宝油气(彩色)和标普石油天然气上游股票指数(黄色)历史走势对比图,可以看出华宝油气跟踪指数的效果还是很好的。

下图是南方原油(彩色)和布伦特原油(黄色)历史走势对比图,可以看出南方原油基金跟踪油价的效果还行。

上图是华宝油气(彩色)、布伦特原油(紫红)、标普油气指数(黄色)的走势对比图,可以看出华宝油气和油价的走势,有较高的相关性,但走势是有偏差的。

那么目前华宝油气创了新低,现在适合买入了吗?

我们先看看标普油气指数和美国经济的相关性,下表是美国降息周期里美股、美债、贵金属、原油和美元指数的走势统计。

1972年以来美国经历了七个较大的降息周期:1974.6-1974.121980.3-1980.71980.12-1983.21984.8-1986.121989.5-1994.12000.12-2004.52007.8-2015.11

下图是美国十年期国债收益率历史走势图,红色箭头表示上表中的降息周期,虽然统计不全,但是也能看出一些端倪。下图中最后一个红色箭头,表明当前处于降息周期。

通过这些数据大致看出来,进入降息周期,美国债市进入牛市,股市也以上涨为主(2000年至2004年那波股市没涨主要是受到互联网泡沫崩溃的影响),黄金上涨,原油下跌。

以此推测,此次如果美国再次进入降息周期,那么利好美债和美股、黄金,利空原油(目前标普油气跌的那叫一个惨,原油也在整体下跌),什么时候降息周期结束,原油止跌

美国新一轮降息周期,好像是从18年下半年开始的,标普50018年底开始走出一波行情,而原油则随降息开始跌出一波,目前稍微回了一点血,标普油气则一跌到底。

再从技术面看。

华宝油气日线级别的底背离+短期趋势底部+短期买入信号+指数低估,

加上周线级别的底背离正在形成中,周期共振+技术共振+估值共振。所以目前华宝油气存在中短期波段操作机会。

结论:

1、  华宝油气目前处于短、中、长周期底部,

2、  华宝油气将在底部盘整很长时间,

3、  如果有几年不用的资金,可以考虑做油气网格或者定投,

4、  华宝油气存在中短期波段机会,可以适当配置进行波段操作,

5、  华宝油气一把梭的机会还没有到,需要关注长期趋势的机会。

 

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截止2019726日,精选指数估值图:

估值图说明:

从跟踪的数据来看,目前没有指数进入高估,上图估值高于红色高估线的即是;有17个指数进入低估或谨慎低估,上图估值低于蓝色低估线的即是。

*建议:估值较高的国证食品、中证白酒和中证消费,且进入长期趋势顶部,建议密切关注,并在适当的时候考虑减仓,建议逐步卖出中证消费。

 

※橙色柱状线代表指数估值,

兰色虚线代表低估线,指数估值低于该线代表低估;

红色虚线代表高估线,指数估值高于该线代表高估;

两线之间代表正常估值,比如中证消费。

 

※绿色折线代表长期趋势指标:

每个指数的当前长期趋势值,范围在0~100%之间,小于20%进入长期趋势底部,大于80%进入长期趋势顶部,可以作为大波段操作参考。

青色虚线代表长期趋势底部,深红色虚线代表长期趋势顶部。

 

截止2019726日,精选指数成长图:

成长图说明:

蓝色柱状线和红色折线均高于红色虚线的指数,代表跟踪期内质优且成长性较高,如果配合橙色阴影线为正,代表更具投资价值。从跟踪的数据来看,Smart 50系列、金融地产、红利系列、价值系列、恒生系列等指数目前极具投资价值,值得密切关注。

蓝色柱状线和红色折线低于红色虚线较大的指数,说明盈利相对不太稳定,特点是波动性较大、指数弹性较高,在跟踪期内,配合长期趋势指标,适合波段操作,例如传媒、证券、环保、军工、信息等等。

 

※橙色阴影线代表指数价值成长性,指标大于0,代表未来一、二年价值成长性较高。

华宝行业精选基金 ※蓝色柱状线代表指数成长性,指标大于1,代表未来一、二年成长性较高。

※红色折线代表指数绩优性,指标大于1,代表未来一、二年业绩质量较高。

注意:

1、成长性低并不是说未来一、二年不会上涨,只代表即使上涨,幅度可能也不会太大。

2、低估的指数,如果成长性越高,未来发生戴维斯双击的可能性就越高。

 

截止2019726日,精选指数估值表:

从跟踪的数据来看,大盘仍处于横盘振荡阶段,目前没有指数进入长期趋势底部区域,上表中绿色标识即是;目前有5个指数进入长期趋势顶部区域,上表中红色标识即是,分别是黄金ETF、国证食品、中证白酒、中证消费和纳指100

注:长期趋势指标仅用于波段操作参考,与PEPB等估值指标没有联系,定投的可以忽略。

 

注:指数估值表每周末发布。

 

表格说明:

*指数代码:有些指数沪深两市都有代码,例如中证红利指数,深市代码399922,沪市代码000922,其实是同一个指数;

*场内/场外基金:大多数指数都有多个基金公司的指数基金跟踪,表内列出的基金仅是其中表现较好的品种,如果有同类的基金表现更好,也可以选择;

*PEPBPE为滚动市盈率PE-TTM,每股当前股价/最近报告的四个季度每股净利润;PBPB-LF,每股当前股价/每股最新财报净资产;数据来源,指数官网、Wind、银行螺丝钉;

*低估率:根据当前PEPB,比较低估阈值得出的比率,越低估数值越大,负数为非低估;

*定投率:根据低估程度得出的定投比率,越低估数值越大;

*估值顺序:低估、谨慎低估、几乎低估、接近低估、正常偏低、正常偏高、接近高估、几乎高估、高估;

*谨慎低估,是指虽然低估但大概率还会继续深度下挫,或未来长时间颓势,或周期性比较强,或投资难度较大风险较大,或未来成长性较低等等,投资需谨慎;

*长期趋势:代表指数的长期波段趋势,用于长期波段操作;小于20%(绿色数字),表示进入长周期底部区域,可以考虑逐步买入;大于80%~90%(红色数字),表示进入长周期顶部区域,可以考虑分批卖出;橙色数字,表示接近顶部区域,需要密切关注。

 

定投策略

定投策略分以下几种情况:

可定投:表示指数已进入低估,可以开始定投;

半月定投:表示指数已低估,并且是宽基指数,每半个月定投一次;

月定投:表示指数已低估,并且是行业或主题指数,每个月定投一次;

观察仓:表示指数已接近低估,并且比较看好,建立观察仓位,密切关注;

可持有:表示指数估值正常,可以正常持有;

可卖出:表示指数已高估,可以开始分批卖出;

波段操作:根据长期趋势指标,可以进行波段操作。

 

波段操作

除了正常的定投指数基金外,对于一些阶段性的机会,尝试进行波段操作,配合长期趋势指标进行低买高卖,主要针对的是周期性行业指数和波动较大的指数。

目前可以在长期趋势底部买入的指数暂时没有。

 

 

以上仅为信息分享,不构成任何投资建议。

 

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