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东哥侃市:业绩超预期,互联网金融龙头东方财富,能成为未来大牛吗?

学股网出品2022-07-30 19:28:23

互联网金融龙头股票

互联网金融龙头股票

开篇提示:

贺旭东:东哥侃市主编,资深财经评论员,学股网创始人,今日财经创始人,金辰阳光私募基金总经理,陕西证券研究会副会长。

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东方财富的稀缺性


三季报业绩预增7成


1000亿市值的东方财富贵吗?

东方财富的稀缺性

当前处于三季报披露季,而市场也被三季报行情左右!

在众多的披露的三季报里,东哥今天来点评一下互联网金融龙头东方财富这家企业。

 
自今年以来,东哥就持续关注东方财富,因为东哥看好的是龙头+创新=稀缺的模式,当然在互联网金融里还有其他企业,但是相对之下,东方财富的龙头效应更值得看好!

东方财富大家都知道,是区别于传统券商的互联网券商,定位于一站式互联网金融服务平台,基于流量、数据、场景、牌照四大因素的互联网金融服务生态圈,为B端机构和C端用户提供全面的互联网金融服务,这就是东哥开始说到的龙头+创新=稀缺!
 

那么公司目前有什么龙头优势呢?当前已经在财经门户网站、基金销售平台、互联网券商等领域都显示出领先的龙头地位。业绩方面,东方财富的移动用户规模已超过3500万,增幅超过同行,很明显东方财富在财富管理行业里面具有不可撼动的竞争力。东方财富业绩增幅大,是互联网券商里面做得比较突出的,而且所有的核心技术全部在自己手里,一条龙服务,这是同类无法模仿的。
 
所以,东哥此前看好东方财富的龙头地位,叠加技术和业务的创新性,能使得公司稀缺性更加突显。
三季报业绩预增7成

在近日公布的三季报里,东方财富净利润13.55-14.15亿元,同比预增7成,可以说是超预期的!

 
而增长主要来自2019年前三季度证券业务相关收入同比实现大幅增长,同比增长 57%;互联网金融电子商务平台基金销售业务实现稳定增长;成本端,公司营业总成本同比略有增长,带来净利润大幅提升,平台效应继续充分体现。
 
今年的市场算好吗?可以说就1-4月份那波行情是可以的,后面的则比较惨淡,从新增投资者来看,全市新增投资者数量提升1.0%,而东方财富证券经纪业务市场份额进一步提升至 3.00%,可以说是超越平均水平了,并且市场份额有望继续提升。

 
与竞争对手相比,公司在流量入口、信息技术以及战略执行能力有明显的优势。公司小贷业务已经上线,公募基金产品上线在即,公司第一只公募基金申请材料已经报审,此外上半年公司又收购了上海众心保险经纪。随着公司业务布局不断完善,公司离综合金融服务平台的目的定位更进一步。

对于公司来说,业务更加综合将有助于提升公司的整体竞争力。可以说公司优势明显,成长趋势良好。
1000亿市值的东财贵吗?

问题来了,东方财富业绩大幅增长,长期拥有60-70倍估值,当前的1000亿市值贵吗?
 
如果按照券商估值,那这个估值就高了;但是如果按照互联网金融来说,这个估值处于一般水准,而且未来的预期很关键,这就有争议性了,这似乎是在思考,中国会不会产生10年大牛市?
 

如果股市维持现有成交量,东财的1000亿市值就不便宜。如果成交量下滑,那东财就是特别贵。但是我们假设,股市会再上4000点,或者5000点......至更高,那个时候,东财市值别说1000亿了,即使4000亿,是不是很便宜?所以,东财便宜还是贵,就看你怎么预期中国股市,甚至于中国经济了。
 
当然了,要让东哥说,东财作为AI+金融的互联网金融独角兽,模式是券商+理财+互联网,按照券商的估值肯定是不合适的,更应该按照互联网金融的估值体系,而且东财为什么长期拥有60-70倍估值,也是有原因的。
 
目前A股市场唯一一个带着互联网属性的券商,对于传统券商属于降维打击,通过论坛+choice+终端的互联网属性可以低成本获取客源,随着日后外国零佣金证券公司的进入,首先打击的就是完全没有什么APP粘性的传统券商,传统券商还在拼佣金,而东财的模式已经获胜,而且东财的流量价值充满着无限想象空间,有流量垄断就有能力获得超额利润。


纵向看,东财目前估值处于历史上的中位数水平,作为 A 股稀缺的线上线下一体化互联网金融平台型公司,如果市场氛围转暖,这种周期性特别强的金融股,在牛市来临的时候是不是会成为大牛?


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