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【基金专题7-2】股债平衡策略升级版

晓哥说财2022-05-10 14:08:52

上周晓哥介绍了最基础的5:5股债平衡策略。长期看,股债平衡策略,在非单边上行市场(即:单边下行和波动市场,牛短熊长的A股,大部分时间属于非单边上行市场),可以在保证跑赢对应指数收益的同时,有效控制回撤。让你更能“拿得住”。
为了更淋漓尽致地发挥该策略的优势和效果,今天晓哥就来和大家一起学习下该策略的一个升级版——结合指数估值百分位控制股债的配比。举例:
  1. 当指数基金估值百分位低于历史10%时,股债比例配置为9:1; 景顺长城动力平衡基金

  2. 当指数基金估值百分位升至历史20%时,股债比例调整为8:1;

  3. 当指数基金估值百分位升至历史30%时,股债比例调整为7:1; 景顺长城动力平衡基金

  4. 依此类推......

该升级版,可在股债平衡的基础上实现更强的低买高卖在低估值区域,大比例配置股票,估值提升后逐步卖出;
当然,类似的升级策略还可以衍生出很多种类型,例如:不对称平衡(股票比例提升10%或降低5% 再平衡)等。
总结一下,股债平衡策略是一个非常简单,但有效的策略。买卖信号非常清晰,交易频率很低,并且无需对标的进行估值,也无需对股票走势预测。
所以,这个策略也可以广泛适用于各类权益市场,比如美股,港股。收益率也还不错,50%的股票仓位,在有效控制回撤的同时取得了接近或超过全仓持有指数基金的收益(原因见【基金专题6-1】股债平衡策略简介)。
事实上,国内也有很多主动管理型的基金也确实采用这个策略,且长期收益不错。例如:兴全趋势、景顺长城动力平衡,从这两只基金官网的基金概要里面就可以看到。
10年10倍基兴全趋势基金的业绩比较基准是:

景顺长城动力平衡基金的业绩比较基准也一样:


PS:本文所提到的基金,仅用于必要的举例说明,不构成任何投资建议。 景顺长城动力平衡基金