有一个行业叫机械工程，有一只股票叫三一重工
陈小白掌柜2021-02-20 08:29:11
三一重工股票怎么样
3月初，湖南长沙市雨花区某商务区旷大的工地上，吊塔机、挖掘机与起重机成群作业，无不火热，这正是中国早春开工季的一个缩影。
今天小白主要想写的，就是年前反复跟客户讨论的一只股票：三一重工（600031）复盘三一的2018年买入理由，以及对2019年的预期。
先晒一个小账户持仓
众所周知，工程机械算是一个比较典型的周期性行业。作为周期性行业，工程机械在此前的暴涨行情中并未显露锋芒。在近期大盘休整时，工程机械却徐徐崛起，走出了强于大市的独立行情。3月份以来，工程机械板块整体反弹了15%，明显强于同期沪指5%的涨幅。
这波工程机械的反弹逻辑主要在于行业的景气，对于业绩与估值提升的双预期，达到戴维斯双击效应。
（点击查看大图）
从走势上可以看出，三一重工600031在2019年首季度当中涨幅高达65%，走出一个强者恒强的局面。
可能因为我同学是三一重工的职员，在券商工作的同学也一直负责工程机械行业的调研，受各类信息的触达，从2017年开始我就一直关注三一重工（600031），并在整个2018下半年至2019年1月（即春节前）期间，我都在反复跟配资客户讨论，因为，合适的买入时机到了。
（并不是说股价的最低点就一定是最佳买入机会，我们还要考虑市场大环境的安全边际，后面会提到）
大家都知道，配资是一个杠杆工具，为什么会跟配资客户来讨论三一重工这样一个超级大市值的股票，而不是去关注那些更容易受新闻刺激、消息炒作使得大幅拉升的小盘题材股？
金瑞陈小白
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受消息刺激的短期题材股，终究是城头变幻大王旗，各领风骚两三天，难成大器。接下来我说一下当初关注三一重工的几个理由
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不管股价如何震荡，最终仍然要同步到实际经济情况。如果我们想投资股市，想靠一只股票赚钱，我们要先了解这家上市公司经营状况、行业周期、市场供需、金融大环境。
对于选股的判断，我的办法比较简单。我更重视行业分析，而不是个股分析。我认为一个好行业是成功投资的基本条件。你会发现有一些很棒的管理层、很好的公司存在于烂行业中，最终也没戏。这是行业格局使然，所谓格局决定结局。
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自2016年以来，我国工程机械行业踏上了复苏之路，2018年数据显示，挖掘机销量已超过20万台，创出历史新高。2019年新春伊始，行业复苏步伐呈现加速迹象。据中国工程机械工业协会最新统计数据，2019年1-2月挖掘机累计销售量为3.05万台，同比增长40%。
行业景气来自国家对基础建设的巨额投入。2019年《政府工作报告》提出，全年将完成铁路投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，再开工一批重大水利工程，而近期随着地方政府债券融资加速，也将有利于基建投资增速继续提升，从而拉动机械设备需求。
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如果要买一只股票，首先问问自己，是否有去了解过那家公司，是否对那家公司和行业有足够的认可。
千万不要在对那个行业不了解、那家公司经营管理怎么样也不清楚的情况下，就贸然去买这只股票，投资与赌博，本身就不同。
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营业收入（点击查看大图）
上图三一重工在2017、2018年的各单季度的营业收入、净利润数据。对比2017年，2018年里各单季度的经营业绩明显高于2017年，尤其在2018年6月的单季度营收达159.65亿、净利润达18.88亿，可以想象行业在2018年有多景气，三一重工在这一年里的生意有多好。
行业排名（点击查看大图）
上图是三一重工的净利润、营业收入两项数据，在行业分类里都排名第一，就业绩而言说它是行业龙头之一，当之无愧。
盈利预期（点击查看大图）
三一重工股票怎么样
从上图可以看出，三一重工业绩在2011年-2014年出现一个行业下滑期，在经历2015年整个行业低谷期后，从2016年开始复苏，直至目前已知数据的2018年，出现明显的利润增长，并在未来2020年之前，它的盈利预测报告中是显示同比增长状态。
说白一点，就是各家券商、投研机构通过对这家公司和行业的调研后，得出的结论是：未来几年内这家公司是赚钱的，并且同比增长可观。
任何投资都是在看好未来能获得可观回报时，才会选择投入，炒股亦是如此。既然这家公司赚钱，那股价也应当同步上涨，什么时候买入更合适呢？
我接着说第三个理由：
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当许多卖家因风控止损、产品清盘、客户赎回、基金经理撤换等一些原因，而不顾价格地急于抛售时，往往能砸出股价的阶段性低点。
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A股大环境给出的买入机会
2018年A股受贸易战影响，持续单边下跌了一年，但好的上市公司始终是好公司，股价短期的波动对一家公司本质好坏没有丝毫影响，好公司的股价如果下跌出现低位，反而是买入的合适机会。
只可惜，当许多人不得不急卖时，其他人往往面临减仓压力而不能买入。事后回头看，觉得几乎不可理喻的低价位其实就是这样产生的。
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上面这些是理论的对话，那么放在实际当中呢，大家一定还记得2018年A股是一个怎样的行情走势吧。
没错，受中美贸易战影响，许多行业出现预期下滑、利润紧缩，A股作为各行业经济的晴雨表，出现非常绝望的单边下跌走势。
暂时不去看2019年春节后的走势，单看2018年全年的走势，近乎绝望，这期间许多个股收益显著下滑。
各大基金产品业绩也皆是亏损，客户赎回是常见现象，国内的持仓股民数量也急剧紧缩，各大券商也面临生意不景气、裁员的现状，就连小白的配资生意也明显下滑！
但反过来视角来看，那些非常优质的个股比如贵州茅台、格力电器、伊利股份，在2018年均出现过机会大于风险的买入时机。
那我们再看看三一重工的股价走势。
自2018年3月到2019年1月，在整个A股行情单边下跌中，三一重工的股价始终保持在一个水平线上来回震荡，最大的一次单边跌幅也不过-13%
如果一家上市公司的经营状况非常一般甚至亏损，即便是受某些游资联合炒作、短期拉升，但在A股大环境下跌时，股价的走势始终是下跌趋势。
当一家公司的经营业绩在逐步超预期的增长，只要A股大环境回暖时，股价会迅速上涨到和它实际业绩与之匹配的价位。在低谷憋的有多久，反弹的力度就会有多大。
如果股价还要维持原来的PE，股价只能上涨，俗称戴维斯双击。
在这样形势下，持有三一重的投资者们会愿意丢掉自己的筹码么？好的东西只要你不珍惜，丢出的同时自然有人抢入。
这就是股价背后的人性博弈！
金瑞陈小白
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小白科普——戴维斯双击：当一个公司利润持续增长使得每股收益提高，同时市场给予的估值也提高，股价得到了相乘倍数的上涨，这叫戴维斯双击。相反，当一个公司业绩下滑时，每股收益减少或下降，市场给予的估值也下降，股价得到相乘倍数的下跌，这就叫戴维斯双杀。
如果一家上市公司，A股全线单边下跌，而它的股价却始终维持在一个水平线上高低震荡，只能说明这只股票的持有者们一直在关注这家公司的经营能力、行业状况。
上面我已提到，2018年全年度的机械工程行业是非常景气的，在2018年A股全线下跌的一年中，这一年三一的业绩正在发生翻天覆地的变化。
三一的营收超预期表现，股价没有得到同步上涨的原因很简单：行情拖累。
行业供需也好，股价涨跌也罢，背后都有逻辑：
1、换机需求（可百度，工程机械的使用年限和过去销售数据）
2、国产替代，市场占有率提升。
放到三一，工程机械要研发，就是突破现有高度，重量，施工场所。
业绩好了，股价表现同步，换机需求，国产替代，市占率提升。
三一的产品销量好，销量提升了。营收增加，利润就多了。利润多了，PE就低了。
如果股价还要维持原来的PE，股价只能上涨。
政策底领先于市场底，市场底领先于经济底，所以当经济差成为共识时，与其担心经济，不如关注政策。在2018年1月初大盘跌出2440点低位时，市场出奇的恐慌，各种大量减仓、卖出、客户赎回等事件发生。
然而对于股市有促进作用的各种利好政策，也在那个时候开始逐步出台了（商人不言政，政策信息我就不发截图了，大家可以自己去证监会网上查阅）。
所以，在1月中下旬到春节之前买入A股，安全系数更高罢了。
如果像小白一样在2018年上半年就买入这样的股票并坚持持有，一定是非常关注并认可这个行业、这家公司。
如果是近期买入三一重工的股民朋友，更要及时关注，并留心后期风险。
【风险提示】下半年国内工程机械行业高景气度的可持续性、行业需求低于预期、新产品开发不达预期、行业竞争加剧导致价格下滑等不确定性，都要留意。
关于三一重工今天就写到这里，下一章准备写恒瑞医药。对于三一重工股价后期的判断，相信大家一定有不同的意见，欢迎各种流言、灌水。
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