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有一个行业叫机械工程,有一只股票叫三一重工

陈小白掌柜2021-02-20 08:29:11

三一重工股票怎么样


    3月初,湖南长沙市雨花区某商务区旷大的工地上,吊塔机、挖掘机与起重机成群作业,无不火热,这正是中国早春开工季的一个缩影。


    今天小白主要想写的,就是年前反复跟客户讨论的一只股票:三一重工(600031)复盘三一的2018年买入理由,以及对2019年的预期。


先晒一个小账户持仓


    众所周知,工程机械算是一个比较典型的周期性行业。作为周期性行业,工程机械在此前的暴涨行情中并未显露锋芒。在近期大盘休整时,工程机械却徐徐崛起,走出了强于大市的独立行情。3月份以来,工程机械板块整体反弹了15%,明显强于同期沪指5%的涨幅。


    这波工程机械的反弹逻辑主要在于行业的景气,对于业绩与估值提升的双预期,达到戴维斯双击效应。


(点击查看大图)


    从走势上可以看出,三一重工600031在2019年首季度当中涨幅高达65%,走出一个强者恒强的局面。


    可能因为我同学是三一重工的职员,在券商工作的同学也一直负责工程机械行业的调研,受各类信息的触达,从2017年开始我就一直关注三一重工(600031),并在整个2018下半年至2019年1月(即春节前)期间,我都在反复跟配资客户讨论,因为,合适的买入时机到了。


(并不是说股价的最低点就一定是最佳买入机会,我们还要考虑市场大环境的安全边际,后面会提到)



    大家都知道,配资是一个杠杆工具,为什么会跟配资客户来讨论三一重工这样一个超级大市值的股票,而不是去关注那些更容易受新闻刺激、消息炒作使得大幅拉升的小盘题材股?


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受消息刺激的短期题材股,终究是城头变幻大王旗,各领风骚两三天,难成大器。接下来我说一下当初关注三一重工的几个理由




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选择行业比选择个股更重要、也更简单 

    不管股价如何震荡,最终仍然要同步到实际经济情况。如果我们想投资股市,想靠一只股票赚钱,我们要先了解这家上市公司经营状况、行业周期、市场供需、金融大环境。


     对于选股的判断,我的办法比较简单。我更重视行业分析,而不是个股分析。我认为一个好行业是成功投资的基本条件。你会发现有一些很棒的管理层、很好的公司存在于烂行业中,最终也没戏。这是行业格局使然,所谓格局决定结局。


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    自2016年以来,我国工程机械行业踏上了复苏之路,2018年数据显示,挖掘机销量已超过20万台,创出历史新高。2019年新春伊始,行业复苏步伐呈现加速迹象。据中国工程机械工业协会最新统计数据,2019年1-2月挖掘机累计销售量为3.05万台,同比增长40%。


    行业景气来自国家对基础建设的巨额投入。2019年《政府工作报告》提出,全年将完成铁路投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元,再开工一批重大水利工程,而近期随着地方政府债券融资加速,也将有利于基建投资增速继续提升,从而拉动机械设备需求



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三一重工2018年的营业情况 

    如果要买一只股票,首先问问自己,是否有去了解过那家公司,是否对那家公司和行业有足够的认可。


     千万不要在对那个行业不了解、那家公司经营管理怎么样也不清楚的情况下,就贸然去买这只股票,投资与赌博,本身就不同。


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营业收入(点击查看大图)


    上图三一重工在2017、2018年的各单季度的营业收入、净利润数据。对比2017年,2018年里各单季度的经营业绩明显高于2017年,尤其在2018年6月的单季度营收达159.65亿、净利润达18.88亿,可以想象行业在2018年有多景气,三一重工在这一年里的生意有多好。


行业排名(点击查看大图)


    上图是三一重工的净利润、营业收入两项数据,在行业分类里都排名第一,就业绩而言说它是行业龙头之一,当之无愧。


盈利预期(点击查看大图)

三一重工股票怎么样

    从上图可以看出,三一重工业绩在2011年-2014年出现一个行业下滑期,在经历2015年整个行业低谷期后,从2016年开始复苏,直至目前已知数据的2018年,出现明显的利润增长,并在未来2020年之前,它的盈利预测报告中是显示同比增长状态。


    说白一点,就是各家券商、投研机构通过对这家公司和行业的调研后,得出的结论是:未来几年内这家公司是赚钱的,并且同比增长可观。


    任何投资都是在看好未来能获得可观回报时,才会选择投入,炒股亦是如此。既然这家公司赚钱,那股价也应当同步上涨,什么时候买入更合适呢?


    我接着说第三个理由:



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当许多卖家因风控止损、产品清盘、客户赎回、基金经理撤换等一些原因,而不顾价格地急于抛售时,往往能砸出股价的阶段性低点。



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A股大环境给出的买入机会 

    2018年A股受贸易战影响,持续单边下跌了一年,但好的上市公司始终是好公司,股价短期的波动对一家公司本质好坏没有丝毫影响,好公司的股价如果下跌出现低位,反而是买入的合适机会。


     只可惜,当许多人不得不急卖时,其他人往往面临减仓压力而不能买入。事后回头看,觉得几乎不可理喻的低价位其实就是这样产生的。


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    上面这些是理论的对话,那么放在实际当中呢,大家一定还记得2018年A股是一个怎样的行情走势吧。

    没错,受中美贸易战影响,许多行业出现预期下滑、利润紧缩,A股作为各行业经济的晴雨表,出现非常绝望的单边下跌走势。



    暂时不去看2019年春节后的走势,单看2018年全年的走势,近乎绝望,这期间许多个股收益显著下滑。

    各大基金产品业绩也皆是亏损,客户赎回是常见现象,国内的持仓股民数量也急剧紧缩,各大券商也面临生意不景气、裁员的现状,就连小白的配资生意也明显下滑!

    但反过来视角来看,那些非常优质的个股比如贵州茅台、格力电器、伊利股份,在2018年均出现过机会大于风险的买入时机。


    那我们再看看三一重工的股价走势。

    

    自2018年3月到2019年1月,在整个A股行情单边下跌中,三一重工的股价始终保持在一个水平线上来回震荡,最大的一次单边跌幅也不过-13%


    如果一家上市公司的经营状况非常一般甚至亏损,即便是受某些游资联合炒作、短期拉升,但在A股大环境下跌时,股价的走势始终是下跌趋势。


    当一家公司的经营业绩在逐步超预期的增长,只要A股大环境回暖时,股价会迅速上涨到和它实际业绩与之匹配的价位。在低谷憋的有多久,反弹的力度就会有多大。

    如果股价还要维持原来的PE,股价只能上涨,俗称戴维斯双击。


    在这样形势下,持有三一重的投资者们会愿意丢掉自己的筹码么?好的东西只要你不珍惜,丢出的同时自然有人抢入。

    这就是股价背后的人性博弈!



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小白科普——戴维斯双击:当一个公司利润持续增长使得每股收益提高,同时市场给予的估值也提高,股价得到了相乘倍数的上涨,这叫戴维斯双击。相反,当一个公司业绩下滑时,每股收益减少或下降,市场给予的估值也下降,股价得到相乘倍数的下跌,这就叫戴维斯双杀。


     如果一家上市公司,A股全线单边下跌,而它的股价却始终维持在一个水平线上高低震荡,只能说明这只股票的持有者们一直在关注这家公司的经营能力、行业状况。


    上面我已提到,2018年全年度的机械工程行业是非常景气的,在2018年A股全线下跌的一年中,这一年三一的业绩正在发生翻天覆地的变化。


    三一的营收超预期表现,股价没有得到同步上涨的原因很简单:行情拖累。



    行业供需也好,股价涨跌也罢,背后都有逻辑:

1、换机需求(可百度,工程机械的使用年限和过去销售数据)

2、国产替代,市场占有率提升。

    放到三一,工程机械要研发,就是突破现有高度,重量,施工场所。

    业绩好了,股价表现同步,换机需求,国产替代,市占率提升。

    三一的产品销量好,销量提升了。营收增加,利润就多了。利润多了,PE就低了。

    如果股价还要维持原来的PE,股价只能上涨。



    政策底领先于市场底,市场底领先于经济底,所以当经济差成为共识时,与其担心经济,不如关注政策。在2018年1月初大盘跌出2440点低位时,市场出奇的恐慌,各种大量减仓、卖出、客户赎回等事件发生。


    然而对于股市有促进作用的各种利好政策,也在那个时候开始逐步出台了(商人不言政,政策信息我就不发截图了,大家可以自己去证监会网上查阅)。


    所以,在1月中下旬到春节之前买入A股,安全系数更高罢了。


    如果像小白一样在2018年上半年就买入这样的股票并坚持持有,一定是非常关注并认可这个行业、这家公司。


    如果是近期买入三一重工的股民朋友,更要及时关注,并留心后期风险。



【风险提示】下半年国内工程机械行业高景气度的可持续性、行业需求低于预期、新产品开发不达预期、行业竞争加剧导致价格下滑等不确定性,都要留意。


    关于三一重工今天就写到这里,下一章准备写恒瑞医药。对于三一重工股价后期的判断,相信大家一定有不同的意见,欢迎各种流言、灌水。


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    金瑞鼎盛9年经营证券投融资服务,且无一例资金纠纷,9年专业股票配资,9年0风险。

    小白是公司资深职员,欢迎私信咨询。

     @金瑞鼎盛-陈小白


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