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华宝基金优选及五花肉组合月报——2019年7月

华宝组合投资2020-12-27 08:59:14

华宝行业精选基金 华宝基金优选及五花肉组合月报——2019年7月



我们每月优选华宝旗下基金,按照5%目标波动率策略进行配置,构建稳健型组合——“五花肉”组合。投资者可以通过且慢网及且慢APP便利地一键跟投、一键调仓。


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05

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组合表现



五花肉组合于2019年6月13日建仓,截至7月16日,运行约1个月,累计回报1.35%,期间最大回撤仅0.55%。

期间组合成份基金及市场代表性指数的表现

数据来源:万得,时间区间为2019/6/13-2019/7/16


本月配置建议

华宝行业精选基金


中美长债利差曾在去年11月收窄至2010年中以来的极值,但2019年初以来随着美债利率显著下行,中美利差走阔,中国债券配置价值显著提升。

中美长债利差走势

当前A股的风险溢价处于2011年以来的均值附近,后期市场表现可能主要依赖于宏观经济和企业盈利企稳信号何时出现。建议投资者在股债之间均衡配置。

中证800指数隐含股权风险溢价


本月基金推荐



本月推荐基金品种与上月一致,详见下表及具体推荐理由。

数据来源:晨星和万得,截至2019年7月12日

01

大盘精选(240011) 【基金经理上任以来业绩优异,超额收益的性价比较高】

该基金为偏股混合型基金,其基准为:沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。现任基金经理詹杰于2018年8月29日上任,截至2019年7月12日,累计回报为24.13%(同期大盘精选的基准和沪深300指数分别上涨10.87%和12.02%),年化信息比率达1.82。

02

银行ETF联接A(240019) 【一站式配齐主要银行,低估值,中高ROE】

该基金跟踪中证银行指数。截至2019年7月12日,基准指数最新TTM市盈率仅6.69x,市净率0.87x,股息率5.86%;推算ROE达到13%。银行的估值及ROE在29个中信一级行业中优势明显。本基金一站式配齐A股主要上市银行,在全市场银行类ETF中规模最大、流动性最好。

03

香港中小(501021) 【中等ROE,估值合理,进攻弹性较好】

该基金跟踪标普香港上市中国中小盘精选指数。截至2019年7月12日,基准指数最新历史市盈率12.25x,市净率1.40x,推算ROE约11.46%。本指数市值风格与中证500基金接近,但估值与盈利等指标大幅领先,目前中证500的市盈率22.92x,市净率1.79x,推算ROE仅7.81%。2015年6月以来,本指数相对中证500存在较为稳定持续的超额收益。相对恒生指数而言,本指数弹性较好,在上升期常有机会取得超额收益;2016.03-2018.05,中证800指数升幅+25%,恒生指数升幅+59%,本指数升幅+86%。

04

宝康债券(240003) 【长期业绩优秀,回撤小,创新高间隔时间短】

该基金成立超16年,保持稳健运作。长期业绩优异,成立以来累计回报162%,同期中证综合债指数(宝康债券比较基准)仅上涨81%(截至2019/07/12,下同)。近年来业绩不俗,过去2年、3年同类基金排名分别为40/150、30/145。基金经理2011年6月任职以来,年化波动率约2.1%,位居同类前9%;下行风险约1.9%,位居同类前19%,风险控制能力非常优秀。

05

中短债A(006947) 【收益稳定,波动较低】

该基金重点投资于中短期债券,以中短久期和中高评级的债券为主要投资品种。


组合本月调仓



7月15日,五花肉组合执行了本月调仓。基金品种保持不变,但根据市场风险情况,以目标波动率策略对组合比例做了优化。

数据来源:且慢网


五花肉组合简介



五花肉,有肥有瘦,好吃不够。

稳健型组合,精选华宝内部基金,覆盖多种大类资产,采用5%目标波动率策略。



输12

1

资产配置

大类资产配置方面,采用5%目标波动率策略,严格控制组合风险。波动率是目前使用最广泛的衡量资产风险的指标,沪深300指数自2002年以来的年化波动率约为27%,因此从波动率来看,本组合的预期风险不足沪深300指数的1/5。

2

优选基金

 基金选择方面,基金研究团队精选华宝基金管理的公募基金,优中选优。

3

组合调仓

本组合每月调仓一次,调仓时间为每月中旬。

4

控制费用

本组合将通过控制每次调仓的比例、灵活使用C份额基金、尽量不在30天内赎回基金等方法,为投资者控制基金申赎费用。

获取“五花肉”组合更多信息,请在且慢网或且慢APP上搜索“五花肉”,或者请戳文末的“阅读原文”链接。


【风险提示及免责声明】

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