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热点|一汽整体上市拉开帷幕 一汽集团改革进入第三阶段

出行财经2020-12-18 15:10:08

一汽集团整体上市 正文共:1767 字 预计阅读时间: 5 分钟


随着一汽轿车整合一汽解放事件的发酵,一汽集团整车业务整体上市(下文称为“一汽集团整体上市”)也就此拉开帷幕。


3月27日晚,一汽轿车股份有限公司发布公告称,其控股股东中国第一汽车股份有限公司正在筹划对一汽轿车重大资产重组事项。一汽轿车拟以资产置换、发行股份购买资产等方式购买一汽股份持有的一汽解放汽车有限公司股权并募集配套资金,预计构成公司的重大资产重组。

由于目前一汽轿车尚未披露具体的资产置换、发行股份购买资产方案,所以资产置换涉及一汽轿车旗下哪些乘用车资产,并不清楚。一汽轿车将自 2019 年 3 月 28 日开市起停牌,预计停牌时间不超过 5 个交易日。



换一条路整体上市?


对于一汽轿车此举动,业内纷纷表示是为一汽整体上市做准备。

财通证券表示,这可能是一汽集团整体上市的前奏,首先注入优质资产一汽解放,待后续一汽大众等股权落定后,再分步注入一汽集团其他整车及核心零部件业务,实现集团整车业务整体上市。

数据显示,一汽解放2016-2018年重卡市场份额分别为20.2%、21.6%、22.7%,其中半挂牵引车市场份额约占30%。据估计一汽解放年营收规模或接近1000亿元,税前利润规模或有30亿元左右,将有效提升一汽轿车的市值(根据此前公司发布的预告,一汽轿车2018年的营收约280亿元,几亿元利润)。

一汽集团上市的历史已经延续了了十几年,在此期间东风集团、广汽集团、江淮汽车等企业都陆续完成整体上市。在2007年就一汽发出整体上市的声音,按照计划,其应该在2010年的第一轮央企资产改革中完成上市,但由于各种原因未能实现。

据了解,当年一汽股份就是作为一汽集团的整体上市平台而成立的,但2017年,一汽股份拟以公开征集受让方的方式协议转让所持一汽夏利公司部分股份,同年一汽股份还计划出售一汽夏利,那时可能就代表一汽整体上市的路径发生了调整。

一汽集团整体上市 众所周知,一汽集团整体上市最大的阻碍时一汽轿车与一汽夏利的同业竞争问题,但是一汽轿车收购一汽解放后主营业务或许会发生改变,而一汽夏利自向其控股股东中国第一汽车股份有限公司转让其所持天津一汽丰田汽车有限公司15%的股权后,已经彻底沦为壳资源,不久或将与集团作出更为彻底的分离切割。

“从一汽集团的改革整合来看,一汽集团某种程度上已经放弃了一汽夏利。”有分析人士认为,尽管目前一汽集团正在提速整体上市步伐,可上市时间或许在三年后。


改革三阶段


早在2017年徐留平被任命为一汽集团董事长,并打出集团多个高管职位变动这一张牌时,《出行财经》就表示过,那时一汽集团整体的整体上市也或许有了奔头,甚至他们已经走在了整体上市的路上。

一汽集团董事长 徐留平

近三年可以说是一汽集团的改革三阶段,2017年徐留平上任后大刀阔斧,从管理层开始进行改变,2018年是改革缓冲年,是中间的过渡阶段,而随着2019年一汽夏利转让一汽丰田股份第三阶段已经开始。

可以预测的是,第三阶段将是一汽集团看到结果的阶段,无论是同业竞争问题还是整体上市之路都会变得格外清晰。

早在一汽集团就已定调:整体上市资源不包括零部件,这使得该集团的整体上市实质上是其整车类资产的整体上市。

2018年11月15日,一汽富维发布公告称,结合目前股东持股及董事会成员构成情况,认定公司已由中国第一汽车集团有限公司作为控股股东及实际控制人,变更为无控股股东及实际控制人,公司企业性质不再是国有控股企业;并计划于2018年12月完成引入各类战略投资者,实现股权多元化和混合所有制。

要知道,一汽集团想要完成集体上市,一汽富维就必须要彻底解决与集团公司的关联交易。

2月20日,一汽轿车法人已由王国强变更为奚国华,董事长也由王国强变更为奚国华。当时有分析人士表示这既是是一汽集团重视奔腾品牌的发展,也被视作一汽集团可能借用一汽轿车谋划整体上市。

不得不承认,一汽集团最近的动作有点多。或许整体上市真的会在2019年重新开启。据悉有一汽集团内部人士透露:“如果一切进展顺利,今年年底有可能完成整体上市计划。” 

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