香港金融保险社区

去年赚了54%的基金,规模暴增500%!冠军基金值得买吗?用数据告诉你

好买商学院2020-10-30 10:58:13

华夏策略精选基金


有一句谚语说的是:人怕出名猪怕壮。但是在金融行业,不怕你不高调,就怕你没有高调的资本。


2017年公募基金业绩排行出炉后,瞬间又捧红了好些基金,一些基金原本名不见经传,一夜成名后大量投资者蜂拥而至,使得基金规模骤升。这甜蜜的负担,基金公司也是又爱又忧伤。 华夏策略精选基金


但是冠军基金就一定会好吗?这次笑傲江湖的QDII基金还值不值得买?为了解答大家心中的疑问,今天好买哥打算说一说QDII基金以及传说中的“冠军魔咒”。


甜蜜的“负担”,这只冠军基金,规模突然暴增近500%

去年最惹眼的基金是什么?


当然是QDII基金!


在刚刚过去的2017年,美国三大股指均创下自2013年来的最大涨幅。其中,以科技股著称的纳斯达克指数2017年累计上涨逾27%,道琼斯工业指数累计上涨25.1%,标普500指数累涨19.4%。此外,2017年全年香港恒生指数飚升7918点,涨幅为36%,创历史以来年度最大点数增幅,以百分比计算则是过去8年来最大涨幅。


港股和美股这条给力,QDII基金自然不会差。


据Wind统计显示,175只有数据统计的QDII基金(不同份额分开计),2017年全年的平均收益率为16%,其中超过85%的基金赚钱,收益率超过20%的有66只,超过30%的有31只,超过40%的有9只。


最牛的是华宝海外中国成长混合,以54.16%的涨幅夺得QDII基金2017年度冠军,交银中证海外中国互联网和上投摩根中国世纪人民币分别上涨49.25%、43.90%分列二、三位。此外,上投摩根新兴市场收益率也超过40%,为41.70%。



逆天的收益也让投资者们趋之若鹜,2017年华宝海外中国成长混合的规模激增了474%,从1.34亿元激增到7.69亿元。



让人瑟瑟发抖的“冠军魔咒”

一窝蜂的跑去买冠军基金,是不是冠军基金肯定会延续上一年的好业绩?我们整理了一下过去十年的冠军基金,次年业绩是情况是这样的:


2007年冠军是华夏大盘精选,基金经理是王亚伟。2008年,大熊市中华夏大盘精选单位净值仅下跌34.88%。截至2008年底,王亚伟管理的华夏大盘精选基金连续三年排名遥遥领先。因为少见,所以王亚伟成了王亚伟。


2008年抗跌冠军是华夏回报。2009年,在市场迎来一轮修复性上涨的情况下,主打绝对收益的华夏回报年度收益率为37.15%,表现一般。


2009年冠军又是华夏大盘精选,基金经理是王亚伟。2010年其管理的华夏策略精选基金和华夏大盘精选基金分别取得29.5%和24.24%的涨幅,排名偏股基金第3和第8名。又是王亚伟……


2010年冠军是华商盛世成长,基金经理是梁永强、庄涛、孙建波。2011年市场大幅下跌,成长股没能幸免,华商盛世成长当年出现29.1%的跌幅。冠军魔咒再现。


2011年冠军是博时价值增长,基金经理是夏春。2012年博时价值增长表现平淡,取得2.09%的收益率。


2012年冠军是景顺长城核心竞争力,基金是余广、陈嘉平。2013年该基金分别取得21.17%单位净值涨幅,排在同类基金前三分之一。


2013年冠军是中邮创业,基金经理是任泽松。2014年、2015年任泽松的基金业绩收益都非常可观。不过,他并不是没有冠军魔咒,而是冠军魔咒延迟了。在市场风格从成长股转变为价值投资之后,他的业绩开始下滑,今年以来,又在乐视网、尔康制药等成长股上频繁踩雷,雪上加霜。


2014年冠军是工银瑞信金融地产,基金经理是王君正、鄢耀。2015年成长股再度成为市场上涨主流,金融地产表现不佳,该基金为其所投行业表现所囿,表现平淡。


2015年冠军是易方达新兴成长混合,基金经理是宋坤。2016年易方达新兴成长业绩为-39.83%,据Wind数据,该基金在同类770只基金中排名767位。冠军魔咒三次。


2016年冠军是园信永丰优加生活,基金经理是范妍、洪流。在绝大多数年份,股票类基金或偏股类基金的冠军一般就是当年的基金冠军,但是2016年偏股型基金的业绩相对在于其他类基金的比较重并不出众,打新基金、QDII基金等多种类基金的业绩都很出色,为了保持与往年的可比性,此处选取股票型基金冠军圆信永丰优加生活来进行比较。该基金在2016年获得17.5%的收益率。而2017年至今,该基金收益率也达到24.53%,排在同类基金的前三分之一。


从这个统计来看,冠军魔咒出现过3次,排在前三分之一的情况出现了5次,但其中有一次属于魔咒延期,所以最多只能算4次,而这4次中有2次都出自王亚伟一个人。剩余2次处于中游。所以,如果单从概率来算,一只冠军基金和任意一只基金次年能否取得好成绩的概率相差不大。


从这个统计结果大家就应该知道,冠军基金,也并不一定就是最优选择。基金排名固然是一个非常重要参考因素,但是还是要考虑市场整体的风格、基金规模以及基金公司的策略等因素综合来评选,可别脑袋一热就跟风冲进去。


表现优异的QDII基金,2018年还值得买吗?

2017年表现优异的QDII基金,2018年还能不能买?这估计是大家最关心的问题。


好买基金的研究员小哥哥们的理由好买哥给你们划出了个重点:


  • 1、2018年,全球利率进一步走高,流动性可能有所收紧,经济增长进一步超预期的空间不大,2018 年全球股市表现可能难超过2017年。


  • 2、关注特朗普减税法案对美元的影响


  • 3、在主要市场基本面依然稳健、温和通胀背景下全球同步复苏的背景下,加息预期的变化、以及政治事件的扰动,可能都不足以改变资产价格和市场的中期运行趋势。


  • 4、依旧强烈看好港股的基本面与估值双升的慢牛行情,美股进入价值博弈阶段,警惕一致预期的打破下的反转。


通俗的解释一句,就是QDII基金是可以继续关注的,不过现在下重注也不是那么适合,因为涨了不少了,收益和风险比没那么诱惑了。


如果想买的话,好买基金的研究员小哥哥们也推荐了一些。


100061富国中国中小盘混合QDII。


理由:香港市场目前估值仍然位于较低位置,且显著低于历史数据与目前其他市场,存在显著配置价值,加息事件可能在中长期上带来港股的转折点。


002400南方亚洲美元债。


理由:产品通过分析全球各国家和地区的宏观经济状况以及各发债主体的微观基本面,以高收益债券为主要投资标的。既可避资本市场风险,又可避汇率贬值风险。


信息来源:中国基金报、中国基金报英华理财、好买基金研究中心。好买商学院改编

免责条款:本报告为基于公开资料研究完成,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。



关注我们,了解更多专业解读


华夏策略精选基金 ☟戳我好好学理财!