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华夏策略审时度势选股有术 278%收益彰显“大哥”风采 | 白皮书

投资时报2020-07-19 13:34:55

华夏策略混合基金 华夏策略精选2015年收益率为42.26%,自成立以来已取得278.38%的收益率。该基金去年末及时加仓,享受到了一季度的周期股估值修复行情



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在A股市场剧烈波动的过程中,基金公司同样承受考验,不过,基金业“老大哥”华夏基金凭借出色的选股能力,保证了产品收益率的稳定。 


据Wind数据显示,华夏策略精选2015年收益率为42.26%,自成立以来(截至3月22日),已取得278.38%的收益率。长期稳健的投资价值,使得华夏策略入选标点财经研究院与《投资时报》联袂锻造的《2016中国基金业白皮书》中权益类基金经典案例。


2015年,该公司旗下16只权益类产品(除指数)平均净值增长率为37.55%。这一业绩在大型公司中十分难得。


记者查询数据了解到,通过专业判断,紧跟经济形势,华夏基金踏准了市场整体节奏。典型如华夏策略在去年末及时加仓,享受到了以房地产、有色金属为代表的周期股估值修复行情。


华夏基金的综合实力也稳居行业前列。中信证券3月23日公布的2015年年报显示,旗下华夏基金2015年营业收入和净利润分别达到41.97亿元和14.14亿元,双双刷新由其保持的基金公司盈利纪录,蝉联“最赚钱基金公司”。


20%年化回报率步伐稳健


管理业绩持续跑赢大盘和同类产品,让华夏策略赢得了市场认可。




截至今年3月22日,华夏策略从2008年10月23日成立以来,已取得278.38%的收益率,高于同类产品平均水平,年化回报率为19.65%,三年回报率为59.42%,最高连续6月回报率达82.42%。


相比之下,沪深300指数的年化回报率为7.92%,和华夏策略同类的灵活配置型基金平均年化收益率为11.98%。


2016年以来,华夏策略基金仅回撤7%,而同期沪指跌幅接近20%,深成指下跌23%。过去6个月,在大盘下跌的背景下,华夏策略基金净值更是上涨了18%,在同类基金中排名前5%。


而从过去一年的数字来看,华夏策略精选2015年收益率为42.26%,沪深300指数涨幅则为5.58%。


截至2015年12月31日,华夏策略精选重仓股为宜华木业、大秦铁路、老板电器、山东高速、云铝股份、京威股份、皖维高新、燕京啤酒、索菲亚、深圳机场。


在行业配置方面,制造业以及交通运输、仓储和邮政业占比最大,占基金净值比分别为25.61%、7.23%。


华夏基金审时度势,紧跟市场节奏。以2015年四季度为例,A股市场整体呈现出震荡向上的态势,以创业板为代表的中小成长股表现相对占优。进入12月之后,在经济工作会议出台稳增长政策的预期下,以房地产、有色金属为代表的周期股走出了一波明显的估值修复行情,险资频频举牌也加剧了这一进程。


基于此,该基金逐步提高了仓位,主要增持了虚拟现实、云计算、人工智能等部分成长空间巨大的行业中的优质股票,同时也对部分成长空间受限的股票获利了结,季度末期适当增持了部分受益于国企改革和供给侧改革的周期股,因此整体投资效果较为理想。


选股调仓有术


事实上,华夏策略之所以能获得稳定收益,有赖于其独到的选股之术。


就A股市场而言,一方面,“资产荒”使得A股市场吸引力增强,居民财富通过银行理财、保险资金间接加大入市,经营稳定的蓝筹股、高分红派息的股票有望得到新增资金的追捧,保险资金举牌也使得隐蔽资产价值公司得到重估。另一方面,大小非产业资本减持限制将在1月放开,需要警惕高估值公司被产业资本减持的风险。


今年一季度,华夏策略重点挖掘周期股产能出清加快、龙头公司市场份额提升的投资机会。这样的调仓,让华夏策略充分享受了前段时间大宗商品价格反弹、煤炭板块接近涨停的时期里,周期股受追捧的行情。


华夏策略结合宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置,合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,以最大限度地降低投资组合的风险、提高收益。 截至2015年末,华夏策略的股票仓位只有35.53%,有效降低了投资组合的风险。


作为首批获准成立的基金公司,华夏基金历经无数次市场的洗礼和多次牛熊市的波动,但是始终能够凭借实力带给投资人满意的业绩。该公司早在1998年就获批成立,是首批全国性基金管理公司之一,是当之无愧的基金界“老大哥”。在区域分布方面,公司以北京作为总部,同时在北京、上海、青岛、南京、杭州、广州、深圳和成都设立分公司,并在香港和深圳设有子公司。


在公募基金方面,华夏基金建立了完善的基金产品线,可以满足投资者各类投资需求。公司旗下共有59只公募基金,主动管理的基金囊括了货币型、理财型、债券型、混合型以及股票型等五大类不同风险收益特征的品种;在被动管理方面,公司构建了覆盖综合指数、权重股指数、中小盘指数、行业指数以及海外市场指数完善的产品线。


其股东方中信证券刚刚发布的年报显示,华夏基金2015年营业收入和净利润分别达到41.97亿元和14.14亿元,再次成为最赚钱基金公司。从盈利能力看,华夏基金净利润率达到33.68%,在已曝光盈利的基金公司中最高。


同时,中信证券还披露,华夏基金管理规模大幅增长。截至2015年底,其管理资产规模为8643.71亿元,较2014年底增长88.58%。其中,公募基金管理规模5902.24亿元,较2014年底增长77.65%,市场占有率7%;机构业务资产管理规模2741.48亿元(未包括投资咨询等业务),较2014年底增长117.37%。


双基金经理协力

华夏策略混合基金

华夏策略之所以可以低仓位应对市场大跌,与背后团队的专业判断密不可分。目前,该基金由华夏基金股票投资决策委员会委员郑晓辉、郑煜担任。


郑晓辉和郑煜分别拥有12年和18年的证券从业经历,投资经验丰富,过往业绩良好。


其中,郑晓辉毕业于北京大学光华管理学院,获金融学博士学位。2003年6月至2008年4月,曾任职于长盛基金,担任研究员、基金经理助理、长盛同盛基金经理等。2008年5月加入华夏基金,曾任投资经理、机构投资部总经理助理、机构投资部副总经理、股票投资部副总经理等。担任股票投资部执行总经理、华夏优势增长基金经理(2013年5月10日起任职)、华夏策略基金经理(2015年6月16日起任职)。2015年11月起任华夏国企改革灵活配置基金经理。


另一位基金经理郑煜为中国科技大学管理科学与工程学硕士。曾任华夏证券高级分析师,大成基金高级分析师、投资经理,原中信基金股权投资部总监,华夏基金股票投资部副总经理、华夏经典配置基金经理、华夏红利基金经理(2010年1月16日至2011年3月17日期间)等。现任华夏基金董事总经理,华夏收入基金经理(2009年2月4日起任职),自2016年1月起掌管华夏策略。


华夏策略混合基金