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【基金经理】张延闽

融e理财2020-07-12 12:06:21

融通新蓝筹基金

融通研穻优选混合基金(006584)


盛大发行串!


(2018.10.26—2018.11.30)

融通新蓝筹基金




融通基金

权益投资部总经理

张延闽



哈尔滨工业大学工学硕士,8年证券投资从业经历;


2010年2月加入融通基金管理有限公司,现任公司权益投资部总经理;


现担任融通转型三动力混合、融通通乾研究精选混合(由原通乾证券投资基金转型而来)、融通新蓝筹混合、融通逆向策略混合基金的基金经理;


旗下管理基金规模约为36.5亿元。(数据来源:基金2018年3季报)


Beta理财师APP评价


经理评分

87

投资能力

投资能力较强,共管理过6只基金,可比较的4只基金平均业绩在同类中处于上游水平

配置能力

注重行业配置,行业的配置成功率为61.82%。

投资风格

投资风格稳健,换手率适中。

(以上内容摘自Beta理财师APP,我司不对内容的真实、准确、完整提供保证)


旗下重点产品业绩一览


融通转型三动力——大幅跑赢大盘指数及基准


  • 成立至今(2018/10/26)跑赢全市场所有宽基指数,累计收益率为23.7%(年化回报5.79%,同期基准-2.40%,彰显主动投资管理能力。


图:融通转型三动力成立以来业绩与重点宽基指数对比(%)

注:由于篇幅原因,只列示部分重点指数

数据来源:Wind,截至2018/10/26


融通通乾研究精选——金牛基金华丽转型


  • 2014年10月张延闽接管基金通乾。2016年8月12日,基金通乾转型为通乾研究精选,由张延闽继续管理。张任职期间(2014/10/25-2016/8/12),基金通乾的累计收益率为50.51%


  • 2018年10月26日通乾研究精选转型(2016/8/12)至今,累计收益率为5.61%,同期基准为-1.60%。


图:融通通乾研究精选远超业绩比较基准(%)

数据来源:Wind,截至2018/10/26


投资管理风格


01

集中持股:看好股票果断重仓

  • 查阅2017年以来的基金季报可发现,张延闽管理的3只基金前十大重仓股占基金资产净值比例均超过50%。


图:张延闽管理基金十大重仓股占基金资产净值比例(%)

注:张延闽于2017年2月接管新蓝筹,故不列示该基金2017年1季报数据;数据来源于Wind,2017/1/1-2018/9/30。


02

均衡配置:更适应当前轮动较快的市场

  • 以融通转型三动力为例,该基金2018年三季报显示,前十大重仓股分属八类行业(中信一级),每个行业所占基金资产净值比例约为3%-15%,配置较为均衡。


图:融通转型三动力前十大重仓股所属行业(中信一级)占比

数据来源:基金2018年3季报


03

低换手率:中长期配置优质个股

  • 在慢牛市场中,追涨杀跌是收益率的“敌人”。低换手和行业龙头的策略会让组合的可跟踪性和复制性变强。


图:张延闽管理的基金2017年全年换手率与同类型基金对比

注:基金换手率=(期间买卖股票成本总金额/2)/期间持有股票市值,偏股混合型基金、灵活配置型基金指Wind开放式基金二级分类。数据来源于基金2017年年报。


04

逆向选股:提前布局潜力个股

  • 不接触产品和模式有巨大争议的公司

    他们的盈利模式有争议,研究成本太高;


  • 要有至少五年以上完整会计报表

    五年是半个经济周期,可以反映出这个行业和公司以及管理层是否靠谱,是否在一个良好的赛道上;


  • 希望找出一年内出现ROE拐点的时间点

    会假定一个三年的目标收益率,如果三年目标有一倍左右的收益率,就会持有这家公司。



注:融通新蓝筹成立于2002年9月13日,2018年上半年业绩为-6.32%,同期基准为-9.21%,2016年-2017年业绩分别为-34.31%、16.17%,同期基准为-8.55%、15.04%;融通转型三动力成立于2015年1月16日,2018年上半年业绩为-0.58%,同期基准为-5.47%,2016-2017年业绩分别为-17.26*、23.10%,同期基准为-6.01%、8.60%;融通通乾研究糃选由基金通乾于2016年8月12日封转开而杪,2018年上半年的丟绩为-5.65%,同朤基准为-5.47%,2017年业绩为28.85%,同期基准为8.60%。前述各基金业绩衭现来源为Wind资讯。


风险提示

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