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我的交易,我的期货——谈谈不同的品种 不同的交易逻辑

和讯期货2020-05-01 21:11:06

和讯期货大家谈

作者:江济永


又到周末了,有友人邀我外出,我因腰部有点不适,在家休息。我独坐在阳台上,半躺半坐在一张藤椅内,面对着黄埔江,眺望着一艘艘货轮在江面上来回行驶,我渐渐地进入到深思之中。


期货人,除了在操盘,余下的时间还是在思考与期货有关的事,所以说期货人是个孤独的人。


我认识一位期货交易者,他热爱期货,一天不操作可能要了他的命,他的操作行为一直是逆势而行的,如同初度的探险者,幻想目标物随手而得,千方百计割断束缚在他身上的规则和枷锁,自由自在地投入到探险的怀抱之中。他爱冲动,冒然地进入,疯狂地加仓,想与主力在斗争中求得慰藉,在对抗中求自我存在的感觉在血染的期货市场上,一会儿呼叫胜利的喜悦,一会儿跌入失败的哀鸣之中。


期货市场的风险无非来自市场的剧烈波动,趋势的把握,投资的策略和交易者本身。其中交易者是风险来源的根本,交易者的幻想和主观意识是产生毁灭命运悲剧的罪魁祸首,另外逆势加仓更是悲剧中的悲剧。


我们来看看他是如何操作PTA的。


PTA曾是期货市场上一匹黑马,吸引着无数交易者。PTA价格自7月份突破6000点整数关口之后,一路狂飙,根本没有任何回调,上涨途中,先后突破了7000点整数关口、8000点整数关口,在这一飞冲天的行情中,只见多头们欢欣鼓舞、把酒言欢,希望和更高的欲望充斥在市场之中,那些还没有进入市场的,拼命地往里面挤,手上已有多单的持仓者想着价格更高,最好能打到10000或者12000,此时此刻,人们忘记了危险正在逼近,也忘记了期货是个零和游戏,有涨必有跌,上涨和下跌是相辅相成的。


从图中我们可以看到9月11日,一根大阴K线已经吞没了前面一根大阳K线,预示着上涨行情趋势的改变。


9·11是个不吉利的日子。


9月11日收盘收在7494点,与8062点相差568个点,跌幅大于2%,技术形态上显示,上涨趋势已终止。


行情就是按自身的规律在运行,价格下跌了,价格真的下跌了,但是人性的贪婪,罔顾盘面上的反应,反而主观认为价格只不过是一个技术上的回调。


在箭头1处他主观认为必形成W形状,继续原来的上涨态势,他不但不沽空,反而开仓做多了。


空头主力们在暗地里窃窃自喜,抱成一团又把价格打了下去。


他忘却了市场的险恶、忘却了资金的管理、忘却了做盘不可逆势的原则,在箭头2处又加仓做多。


我真的不明白,你看涨一个品种,扪心自问一下,上涨的条件是什么?技术形态是否处在上涨势中,PTA价格明明处在下跌势中,你却主观地认为还会上涨,这不是逆势是什么?


逆势者必亡。


这位交易者在箭头3处实在扛不住了,止损走人了。


在我一生期货交易生涯中,我深深地感受到,交易逻辑的正确与否是你胜败的关键。


从以上的PTA的案例中,我们可以知道,交易首先是一个交易逻辑的问题,交易逻辑和交易思维是至关重要的,一般性我们做交易应该从以下几个方面的交易逻辑着手,只有树立了以下几个方面的交易逻辑,才是正确的交易。


一、季节和政策的交易逻辑,


比如说:动力煤


动力煤交易逻辑是季节性和政府的政策。


动力煤的价格一直处在500—700之间运行,夏季用煤推动动力煤上涨,一般在5月份启动,


冬季供暖结束,1、2月份开始下跌模式,神华的月度长协和政府的政策的变化,影响着动力煤的价格,比如说前一阶段,政府进口煤的限制支撑着动力煤的价格,别的黑色产业链跌得面目全非,可是动力煤较为抗跌,动力煤的1901合约有效支撑位是580。


二、价值洼地的交易逻辑,


比如说:棕榈油


棕榈油是价值洼地的交易逻辑,棕榈油跌到这个位置,从月K线上看已经跌至2009年以来的底部位置。


对一个价值投资类型的交易者来说,这就是机会,当然在建仓模式方面,我的操作方法与别人不一样。


我会操作远月合约1905,在目前这个价位,4400点尝试开仓,资金管理的方式是初始仓位只占总资金的10%,耐心等待价格形态的确立,诸如有一波上涨符合了我的ABCD操作系统,价格再次突破A点,我把余下的20%的仓位全部加进去。


如果耐心等待之后,价格形态反而是向下的,行情没有上涨,继续下跌,也无所谓,每跌5%,也就是说如跌到4200点,再加仓10%,此时行情会形成震荡走势,突然某一天棕榈油上涨至4300点,把后面加仓的10%全部平仓盈利出局,如果出局之后,行情又跌下来了,再买入,涨上去,再平,如此滚动交易,我就会处在不败之地。


和讯期货大家谈 以上的这种操作手法,是我20多年总结出来的,一直这样做,效果非常好,在这里奉献给大家。


三、期现差的交易逻辑,


比如说:镍


镍的交易是期现价差的交易逻辑,有时候由于人们的恐慌心理,商品过分杀跌,造成商品被低估了,这时候你就要结合现货价格来看,期货贴水是否过大,近月合约随着交割日的临近,必向现货价格靠拢。

镍是稀缺资源,随着新能源汽车的扩张,总体来讲,供应缺口的局面依然支撑着镍的现货价,特别是对企业法人户来讲,可以持仓进入到交割月,这种机会把握住了,盈利也是十分可观的。


四、供需关系的交易逻辑,


比如说:豆粕 


豆粕和农产品的交易逻辑是供需关系,豆粕主要考虑的是供应这方面,目前豆粕处在丰产,供应增加,需求端疲惫,从价格上面反映出,豆粕很难处在3500点这个位置,前一个阶段的上涨,驱动的因素是中美贸易战,到了3500点左右,就自然而然地下跌了,所以说目前做多豆粕是不合时宜的策略,除非后期中美贸易战加剧,烽火再起。


我的观点:豆粕目前这个位置以沽空为好,如果感觉不确定因素增多,可以持币观望。


五、趋势惯性定理的交易逻辑,


比如说:甲醇 


甲醇的交易是趋势惯性的交易逻辑,一般性来讲,行情处在50%的上涨概率或者50%的下跌概率中,交易者是很难交易的,但是如果你能耐心等待趋势的拐点和新的趋势的形成,才进入交易,那么交易起来就会顺畅多了,在建立和拿住已有的头寸过程中,你必须要经历心灵的煎熬和外围的压力。


10月17日,我给某公司提供了以下的关于甲醇的交易策略:


操作品种:甲醇


交易手数:800手


交易类型:波段


交易方向:沽空


具体的介入点位,当价格处在3400处沽空,先建立初始仓位300手,止损设在3465


当价格向下突破3231,将余数500手建完。


技术分析:甲醇1901合约已形成头部,与前高3520遥相呼应,在技术形态上形成了沽空信号。


甲醇在10月16日,非常给力,收出了一根大阴K线,突破了颈线,再次确立趋势拐点的形成,价格重心在不断地下移,后期的甲醇正如我所言形成了一波非常大的下跌势。


甲醇的案例充分说明了,一旦弱势形成,你大胆杀入。根据趋势惯性定理,价格很难戛然而止,改变下降趋势的方向,这是极普遍的定理,作为一个盘手,不要管市场上谣言满天飞,要经受得住外围的压力,紧握仓单不放,谁又能奈你如何。


回顾最近一段时间大宗商品暴跌的行情,让很多人胆战心惊,多头失望了,后面的行情又如何演绎呢?我不禁想起,古人的阴阳学说,认为宇宙间任何事物都是对立又统一的阴阳两个面,他们是在不断地相互作用和变化的,当事物发展到一定程度,阴阳是会互换的,这波下跌完之后,随着时间的推移,必有一个震荡整固过程,明年春节过后,如果中美贸易缓和,中国刺激经济政策的出炉以及美元下跌的形成,可以预知大宗商品必掀起一波强有力的反弹,所以对我们交易者来说,千万不要去静止和孤立地看待这一波的下跌,要用动态的观点去看待行情的变化,涨涨跌跌、跌跌涨涨是市场自身运行的规律。 


黄浦江开始喧闹起来了,来回穿行的船只越来越多了,顺着浦江的通道,在阳光普照下,船只渐渐离开了我的视野,向远方驶去……


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